金融界4月28日消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作相关业务(wù)，保护境内外投资者合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人(rén)民银行制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银(yín)行(xíng)将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加(jiā)投资品(pǐn)种(zhǒng)，调(diào)整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银行有关部门负责人(rén)就《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》答(dá)记者(zhě)问

　　一(yī)、符合中国人民银行要(yào)求的境(jìng)外(wài)投资者包括哪些？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国际金融组织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人民币投资(zī)银行(xíng)间市(shì)场有关事宜的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于进一(yī)步做好境(jìng)外机构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事(shì)宜的公(gōng)告》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债券市场准入备案的境外(wài)投(tóu)资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北(běi)向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署的协议范围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办(bàn)法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展“北向互(hù)换通”交易前可以与(yǔ)交(jiāo)易(yì)对手方签署经中国人民(mín)银行认(rèn)可的衍生(shēng)品主协议或(huò)其(qí)他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资(zī)者应(yīng)当将(jiāng)是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类型(xíng)等事(shì)项向中国外(wài)汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)正在(zài)研(yán)究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待(dài)其(qí)正式发布后也可供境内(nèi)外投资者选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场开(kāi)展(zhǎn)符(fú)合集中清算(suàn)要求(qiú)的人(rén)民币(bì)利率(lǜ)互换交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法(fǎ)》中认可的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台、境内电子交易平台包(bāo)括(kuò)哪些？境外投资(zī)者的对手(shǒu)方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可(kě)的境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求(qiú)加(jiā)入其他受认可(kě)的电子交(jiāo)易平台，受认(rèn)可(kě)的境内电子交易平(píng)台为中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通(tōng)”报价商(shāng)名单(dān)可(kě)在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可(kě)通过(guò)中国人民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)与境内(nèi)电子交易平台的连接，向境(jìng)内电(diàn)子(zi)交易(yì)平(píng)台发送交易指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会认可的(de)境外(wài)清算(suàn)机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银(yín)行间市场清(qīng)算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)），香港证监会认可的境外清(qīng)算(suàn)机构为香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格(gé)或作为(wèi)清算客户委托场外结算公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与场外结算(suàn)公司(sī)综合清算会员签订客户清算协(xié)议。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算(suàn)机(jī)构对交易进(jìn)行风控检查，对(duì)于(yú)符合(hé)集中清算要求的交易(yì)及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合清算会(huì)员(yuán)完成(chéng)保证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构如何进(jìn)行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对(duì)手(shǒu)方针对已(yǐ)成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖(mài)方的(de)买方的一(yī)种法律安(ān)排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立两个新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互(hù)换通”业(yè)务中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达成的交易(yì)在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)的集(jí)中清算审核(hé)后，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司于(yú)当日将交易进(jìn)行合约(yuē)替代，进入集(jí)中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立的新合(hé)约，分别为(wèi)境外参与者(zhě)与(yǔ)场外结算公司、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间将不再存(cún)在合同(tóng)关(guān)系。对于未(wèi)纳(nà)入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成交双方约(yuē)定的处(chù)置方式进行处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务(wù)场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结算(suàn)公司可在(zài)境内银行开立人(rén)民币基本存款账户(hù)和(hé)人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用(yòng)存(cún)款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况(kuàng)下应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支范围(wéi)包(bāo)括：“互换通”交易(yì)结算资(zī)金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急(jí)情况下(xià)所融(róng)入(rù)资金的(de)本息和(hé)费用以及(jí)符合中国(guó)人民银行规定的其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一部分(fēn)，上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)将针对双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池安(ān)排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资源池(chí)独(dú)立于每一中(zhōng)央(yāng)对(duì)手(shǒu)方从各(gè)自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金(jīn)之外，不用于(yú)任何会员机构的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于(yú)境外(wài)开立的“互换(huàn)通”专用账户(hù)，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在(zài)以上海清算所名(míng)义于境内开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可豁免跨(kuà)境债权债务登(dēng)记及额度(dù)管理要(yào)求(qiú)。场外(wài)结算(suàn)公司与上(shàng)海清算所每日基于双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)计算“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)要(yào)求，并通过(guò)境内(nèi)外存管银行办理人民币(bì)或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应当(dāng)及时履行报送义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和境内(nèi)资源池存(cún)管银(yín)行应当向人(rén)民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息(xī)；被撤销(xiāo)的交易如涉(shè)及双(shuāng)边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境人(rén)民币收(shōu)支信(xìn)息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内(nèi)投资(zī)者(zhě)等相关(guān)主体应当(dāng)按照规(guī)定履行(xíng)国际收支(zhī)统计申(shēn)报义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进(jìn)行国际收(shōu)支统计申报，补(bǔ)偿金等不(bù)经(jīng)由(yóu)上海清(qīng)算所清(qīng)算的(de)交(jiāo)易(yì)或资金收付(fù)，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换(huàn)通(tōng)”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资者投资银(yín)行间债券市场的情况，初期全市场禧与喜的区别是什么，喜字logo设计每(měi)日交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不超过200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)上限(xiàn)为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市场发展情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售业务相关规(guī)定具体包括哪些(xiē)文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前(qián)，关于(yú)人民币(bì)购售(shòu)业务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人(rén)民银行关于(yú)明确跨境人民币业务相关问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于拓宽人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务范(fàn)围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国(guó)家外汇(huì)管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银(yín)行办公(gōng)厅关于(yú)加(jiā)强境外(wài)金融机(jī)构进入银行间外汇市场开(kāi)展人(rén)民币购售业务宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)完善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有(yǒu)关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人(rén)民币购售业务(wù)境外(wài)参加行和境外清算行进入银行间外(wài)汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和(hé)人(rén)民(mín)币(bì)购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其(qí)相关的境外投资者在本(běn)机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当通(tōng)过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的境外投(tóu)资者可(kě)在香(xiāng)港结算行办理外汇资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头(tóu)寸可到境(jìng)内(nèi)银(yín)行间外(wài)汇市场平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算行(xíng)为境外投(tóu)资(zī)者办理外汇资(zī)金(jīn)兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交易(yì)到期所得的(de)人(rén)民币资金，可继续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投资用(yòng)途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易报(bào)告(gào)有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场基(jī)础(chǔ)设施(shī)应当向中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的交易报告库报(bào)告“北(běi)向互换通”交易(yì)相关数(shù)据(jù)。中国外汇交易(yì)中心(xīn)是中国人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的(de)“北向互换通”数据(jù)的(de)交易(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计yì)报告库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心达成的(de)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民银(yín)行和(hé)相(xiāng)关监管部门可(kě)以(yǐ)根据需(xū)要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取与(yǔ)境外投(tóu)资者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机构(gòu)将制订配套的业(yè)务规则(zé)等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易(yì)和(hé)清算(suàn)额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地(dì)监管当(dāng)局将结合(hé)各(gè)方面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南(nán)向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 禧与喜的区别是什么，喜字logo设计