美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产仍(réng)然是(shì)美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国(guó)长期(qī)国(guó)债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可(kě)能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管(g亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成uǎn)这仍(réng)表明实际违约的(de)可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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