全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合(h不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包é)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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