为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自20嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址19年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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