看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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