OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几日的下跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上市以(yǐ)来(lái)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项目出(chū)租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二(èr)级市场价格出现波(bō)动。”一位业(yè)内人凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交易(yì)日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内(nèi)人士表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金(jīn)执行董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调不少(shǎo)了(le)，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租(zū)方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披(pī)露的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一度二(èr)级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就相(xiāng)关(guān)事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下的(de)扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大园项目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料(liào)未及，在(zài)获悉(x凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点ī)OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目(mù)前(qián)储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过(guò)了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月(yuè)履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了我们(men)一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成去化(huà)。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度末(mò)也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未(wèi)能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项目的大租(zū)户退租(zū)正(zhèng)好发(fā)生在市场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得到及时(shí)修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平(píng)等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变(biàn)成了一家，后(hòu)续(xù)我们在资源(yuán)共(gòng)享和联合营销方(fāng)面能(néng)更(gèng)加充分(fēn)发(fā)挥(huī)协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科(kē)目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间资(zī)产上市平(píng)台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个(gè)资(zī)本平台和(hé)它未来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关(guān)重要的一(yī)步(bù)，眼下(xià)我们(men)可能面临了一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是(shì)这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十(shí)年(nián)建设发展过程中(zhōng)所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个(gè)非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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