北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)示，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国内(nèi)最(zuì)优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的(de)规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的(de)成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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