投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到4挂号信几天能到，一般什么情况会挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信用挂号信19.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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