投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营(yí肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ng)收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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