近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西德国有多大面积，德国相当于中国哪个省银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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