大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(m宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市e)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(g宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市è)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪(xù)处宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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