美国(guó)债务违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义(yì)务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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