大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的(de)美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要(yào)比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续(xù)得(dé)长一些(xiē)，但我们仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反(fǎn)映经(jīng)济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资金就会(huì)流向更优质的股(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元gǔ)票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí)，你往往会看到对(duì)高质量(liàng)资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大(dà)型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型科(kē)技(jì)股一直(zhí)受(shòu)益于其他行业(yè)的抛(pāo)售(sh1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元òu)，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的(de)后期。”

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