总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资(zī)金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēngname是什么意思 name是姓还是名)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(name是什么意思 name是姓还是名de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)1name是什么意思 name是姓还是名00ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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