财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gà作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出i)率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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