美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目(mù)前(qián)的预期一致，那(nà)么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目(mù)前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继(jì)续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧(母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸qí)，以及官(guān)员们采取的(de)是依赖(lài)数(shù)据的做(zuò)法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其(qí)流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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