投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们艾特是什么意思的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者艾特是什么意思要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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