华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价(jià)为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者那(nà)里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告(gào)的资产净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊(yī)坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一(yī)家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这(zhè)一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例(lì)，最出名(míng)的(de)莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神(sh大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么én)坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌(diē)至(zhì)垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发(fā)过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来(lái)自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的(de)救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。

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