投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(gu半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次ī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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