财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车”……这(zhè)些生活中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让(ràng)人(rén)望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工(gōng)作中，也看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格(gé)相关规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学(xué)调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多(duō)家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低(dī)至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不降(jiàng)质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规(guī)范(fàn)整(zhěng)合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实(shí)施。当天，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体等集采(cǎi)价格落地(dì)执行，种(zhǒng)植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅增长，其(qí)中(zhōng)手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为这个目(mù)标(biāo)或(huò)许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份(fèn)额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实(shí)现(xiàn)“国产替(tì)代(dài)”。但对于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像(xiàng)设(shè)备(bèi)的美亚光(guāng)电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的(de)研报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需(xū)求弹(dàn)性更(gèng)大(dà)，国产(chǎn)设(shè)备(bèi)依托性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上(shàng)市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被(bèi)投(tóu)资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一(yī)家。也正是(shì)因为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上(shàng)市以来，其便(biàn)一(yī)直(zhí)备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在(zài)资(zī)本市(shì)场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不(bù)到(dào)2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人(rén)士透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材(cái)被(bèi)集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采购优势，与公(gōng)立(lì)医院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势在必(bì)行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面对的最大(dà)的(de)问题是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自(zì)己(jǐ)的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机(jī)构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的(de)种植牙(yá)，一要有覆盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一(yī)件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回(huí)复直截了(le)当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研(yán)内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元利(lì)润。通策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季(jì)度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的(de)口腔医(yī)院。值得注意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五(wǔ)年重(zhòng)要的(de)发(fā)展计划”。而(ér)如(rú)今，目前(qián)来看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育(yù)期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储(chǔ)备(bèi)已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍(réng)有望(wàng)形成(chéng)规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这(zhè)是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛(máo)利业务变成低(dī)毛利业(yè)务。因为这一部(bù)分(fēn)对医生的技(jì)术(shù)要求并没(méi)有那(nà)么(me)高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不(bù)大(dà)。“其实(shí)在集采消息(xī)出(chū)来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内(nèi)其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的(de)经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用(yòng)等，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预(yù)测，当集(jí)采降低价格后，原本属(shǔ)于洗面奶含皂基成分洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害改善(shàn)型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植(zhí)牙，将(jiāng)会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的(de)局面。但这并不是(shì)在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面(miàn)。当耗材(cái)价(jià)格下降后，牙(yá)医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量(liàng)加大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是(shì)到底能不(bù)能以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有多(duō)销，经营可能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提(tí)供的(de)口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖(lài)医生的个人(rén)能(néng)力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴(bào)利(lì)在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙(yá)是整(zhěng)个口腔治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生(shēng)的关注意(yì)识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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