随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投(tó菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗u)安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(xiān)国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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