财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(di议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子ào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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