“非农(nóng)之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估(gū)计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利(lì)率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年(nián)期美债收(shōu)益率日内升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点以上；美(měi)元(yuán)指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位。互(hù)换合约定(dìng)价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两次会议(yì)期间将(jiāng)加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时(shí)，道琼斯工业(yè)平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大(dà)指数连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收(shōu)盘(pán)新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季(jì)报公布次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低(dī)谷，但未能抹平全(quán)周跌幅(fú)，和布油(yóu)均(jūn)三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益(yì)率反弹的打击下持续下(xià)行，创两周多(duō)来最差单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品(pǐn)研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人(rén)数(shù)而言(yán)，美国(guó)劳动力市(shì)场存(cún)在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业(yè)整体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业新增就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业(yè)中(zhōng)非耐用(yòng)品生(shēng)产(chǎn)连续三(sān)个(gè)月(yuè)就(jiù)业(yè)人(rén)数减少，与制造业目前持续(xù)收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失(shī)业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁员人(rén)数的增(zēng)加，失业率预计会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随着三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学需(xū)求降温，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现(xiàn)为工资(zī)上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压(yā)力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事(shì)件(jiàn)，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前的就业市场(chǎng)状(zhuàng)态可(kě)以(yǐ)支撑(chēng)在(zài)通(tōng)胀压力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联(lián)储利率会议落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务(wù)上限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏向上行，预计(jì)国(guó)际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士声称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克+可能(néng)会宣(xuān)布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的(de)选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前(qián)有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更(gèng)多(duō)的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集(jí)团的市场份额(é)，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不(bù)过这些行(xíng)动都(dōu)未能止住(zhù)油价的(de)下跌势头(tóu)。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天(tiān)后，俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油(yóu)价(jià)可能(néng)会(huì)在年底前自行回升至(zhì)每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有(yǒu)人想(xiǎng)在(zài)欧(ōu)佩克(kè)+会议之前做空原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示(shì)，欧佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不(bù)犹豫(yù)地(dì)做出任何决定，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为(wèi)，进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避(bì)免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油价格(gé)在六个月(yuè)内从逾(yú)140美(měi)元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是(shì)因为不想，而是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音(yīn)，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克(kè)兰在成为(wèi)北(běi)约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要(yào)把(bǎ)这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上(shàng)，直到(dào)乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月31日报道，英国(guó)《金融(róng)时报(bào)》援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人士(shì)的话报(bào)道(dào)称，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人明确(què)表示(shì)，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加(jiā)入北(běi)约的(de)路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学多瓦时表示，乌克(kè)兰已(yǐ)经做好了(le)加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德国(guó)国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会(huì)期(qī)间表示，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该在近(jìn)期内(nèi)接纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在(zài)内的其(qí)他一些北约成员国也(yě)不希(xī)望乌(wū)克兰迅速成为北(běi)约成员国(guó)，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观市(shì)场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美(měi)国(guó)参议院通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，避免了(le)可(kě)能出现的美国有史以来首(shǒu)次违约(yuē)，使得(dé)市场避险情绪(xù)消退。同时(shí)在(zài)美联储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动(dòng)下(xià)，美(měi)元(yuán)指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据改善(shàn)了市场情(qíng)绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶(jiāo)期货价(jià)格回升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内天胶市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较(jiào)热闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月(yuè)上行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶盘(pán)面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归(guī)来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围再(zài)次(cì)提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主(zhǔ)流报(bào)价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开的新(xīn)一(yī)季交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然激(jī)烈。中信建投期货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的(de)上(shàng)涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治(zhì)、战略意(yì)义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是(shì)关系国计(jì)民生(shēng)、国(guó)防安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然(rán)橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不(bù)应求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全(quán)乳胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对(duì)中(zhōng)国全年的(de)消(xiāo)费量来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话(huà)，性质就不同(tóng)了。因(yīn)为目(mù)前全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量其实占到相(xiāng)当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大(dà)的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事件成立(lì)，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响，再(zài)结合历史(shǐ)上收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能(néng)会更上一层楼。但是，由(yóu)于整个事件的(de)进(jìn)程会(huì)非常缓慢(màn)，价(jià)格的反(fǎn)应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下(xià)游需求(qiú)并未有(yǒu)趋势(shì)性改善(shàn)，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货(huò)能(néng)化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产(chǎn)区已经(jīng)全(quán)面开(kāi)割(gē)，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差(chà)变好。但是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶上游(yóu)原料(liào)价格(gé)相对偏(piān)低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢(huī)复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产(chǎn)区逐(zhú)步上量，南(nán)部产出仍(réng)在低位，本(běn)周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面积开割，原料数量逐步增(zēng)加(jiā)。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史均值以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发(fā)行(xíng)情上涨的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏(piān)弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后(hòu)市较为(wèi)悲观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外贸订(dìng)单充足，加之内销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能(néng)利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企业因内销出货压力加(jiā)大，为(wèi三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)控制(zhì)成品库存压(yā)力(lì)，存适(shì)度(dù)降负现象，全(quán)钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡(hú)华(huá)钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的(de)市(shì)场主体预期不同，但是(shì)整体来说(shuō)此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业来看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和(hé)出口同比(bǐ)数(shù)据(jù)还是不错(cuò)的，反映国内实际(jì)需求(qiú)并(bìng)不差。但是从(cóng)汽车行(xíng)业来看，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车(chē)市(shì)场相对疲(pí)软，价(jià)格战(zhàn)等负(fù)面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观(guān)。此(cǐ)外(wài)，青岛地(dì)区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不行，但(dàn)是(shì)其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还是(shì)宏观面(miàn)主导胶价(jià)走(zǒu)势(shì)，一(yī)方面中国经(jīng)济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美联(lián)储加息进程，以及美国银行危机和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好，比(bǐ)如(rú)美联(lián)储加(jiā)息步伐暂缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)经(jīng)济回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡胶市(shì)场(chǎng)不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端(duān)仍然(rán)是主导(dǎo)后市(shì)胶价(jià)走势的主要因(yīn)素，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度(dù)仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会(huì)少，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况(kuàng)下(xià)，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在需求端。从下半年(nián)来看，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车(chē)半导体短缺影响，预计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货(huò)端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市(shì)场基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场从交(jiāo)易(yì)预期开始转向交易现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶价因(yīn)此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素(sù)，一(yī)旦天气出现异常状况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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