5月迎来(lái)开门红，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已(yǐ)有(yǒu)多家券(quàn)商(shāng)发布了(le)5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时(shí)是(shì)5月机构人气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多(duō)只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估(gū)概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出(chū)现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么以(yǐ)上机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出(chū)现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热(rè)门(mén)金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了(le)10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方(fāng)向(xiàng)做了(le)预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医(yī)药、军(jūn)工，对(duì)地(dì)产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现(xiàn)代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的(de)微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然(rán)维持震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值得期(qī)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下(xià)，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压(yā)力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持(chí)续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味着流(liú)动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医(yī)药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策(cè)取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征(zhēng)没变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期(qī)经(jīng)济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的(de)经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再次(cì)，改革和结构调整(zhěng)依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不(bù)利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌(diē)格(gé)局。

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