投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模(mó)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公(gōng)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考三公分是多少厘米 三公分是多少毫米虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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