随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具有朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地(dì)区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明(míng)显。

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