随着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的公募FOF最新(xīn)持仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华(huá)商新趋势优选、易(yì)方达(dá)科(kē)瑞、易(yì)方达供给改(gǎi)革三只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季(jì)度(dù)持有只数最多的权益基金，相(xiāng)比去(qù)年(nián)四季度(dù)，易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)取(qǔ)代融(róng)通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调仓变动上(shàng)看(kàn)，部分公募(mù)FOF继续超配权益资(zī)产，并偏向成长风格基金，有的对阶段(duàn)性涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓(cāng)，增加了部(bù)分业(yè)绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认(rèn)为，中期维(wéi)持对权益资产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底(dǐ)部(bù)向(xiàng)上修复的(de)状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主(zhǔ)要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及(jí)美(měi)债利率定价(jià)资(zī)产估值修(xiū)复等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科(kē)瑞(ruì)、易(yì)方达供(gōng)给(gěi)改革

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基金旗下一季报披露(lù)，FOF基金(jīn)经(jīng)理新一季的基金配(pèi)置清单也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华(huá)商(shāng)新趋势优选在一(yī)季度末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗买入，从数(shù)量(liàng)上(shàng)看(kàn)，是目(mù)前公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选第二个季(jì)度坐上公(gōng)募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健(jiàn)康产(chǎn)业并列首位(wèi)。在此(cǐ)之前，则由海富(fù)通改(gǎi)革驱动连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具体来看(kàn)，平(píng)安盈禧均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个(gè)月持有等(děng)基金在一季(jì)度(dù)均重(zhòng)点配置华(huá)商新趋势(shì)优(yōu)选基金，其中更有包括平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)、嘉实养(yǎng)老2050五(wǔ)年、嘉实养老2040五(wǔ)年等(děng)基金将(jiāng)华商新趋势优选作为(wèi)前三大(dà)重仓基(jī)金。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看，一季(jì)度末公募FOF合(hé)计(jì)持(chí)有(yǒu)华商新(xīn)趋势优(yōu)选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了(le)17.62万份(fèn)，持有华商新趋势优(yōu)选的FOF基金(jīn)数量则(zé)相比去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)周海栋过往长(zhǎng)期以成(chéng)长风格著称，截止今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，成(chéng)立以来(lái)收益率达到(dào)355.53％，过去(qù)五年收益(yì)308.35％，业绩排(pái)名同类基(jī)金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有易方(fāng)达科(kē)瑞，合(hé)计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数(shù)增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关注估值被错(cuò)杀的个股(gǔ)，对(duì)于基本面坚(jiān)固或(huò)出现好转(zhuǎn)信号的公(gōng)司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在(zài)一季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有(yǒu)易方达供(gōng)给改(gǎi)革，合(hé)计持有份额1.90亿(yì)份，相比去(qù)年(nián)底持有(yǒu)的FOF基金只数增加了13只，环(huán)比增(zēng)持(chí)了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经(jīng)理杨宗(zōng)昌是化(huà)学博士，有过多年化(huà)工(gōng)研究(jiū)经验，他坚持在熟(shú)悉的行业内把(bǎ)握投资机会，并通过努(nǔ)力不断(duàn)扩(kuò)大能力圈，目前行业配(pèi)置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被(bèi)动指(zhǐ)数基(jī)金增(zēng)持(chí)前三(sān)“花落华泰柏瑞(ruì)中证光伏产业(yè)ETF、广发中(zhōng)证全指(zhǐ)信息技(jì)术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混(hùn)合基金中，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达新兴成长位列增持份额(é)前三；偏股混(hùn)合基金增持前三则被易方达(dá)信息产(chǎn)业、财通(tōng)资管健康产业、中(zhōng)欧碳中和占(zhàn)据；股票基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延(yán)增(zēng)长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金增持前三(sān)则是交银(yín)定期支付(fù)双(shuāng)息平(píng)衡、摩(mó)根双核平(píng)衡、易方达平稳(wěn)增长；偏债混合基(jī)金增持前三依次为(wèi)易(yì)方达安盈(yíng)回报、安信(xìn)民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减持涨幅过高(gāo)行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现(xiàn)相对较(jiào)好，但行业分化较大。受益于数字经济政(zhèng)策的(de)提振(zhèn)与(yǔ)人工智能主题的(de)不断发(fā)酵(jiào)，科技板块涨幅(fú)较大；而地产和(hé)新能(néng)源(yuán)等板块表现较弱。从一季度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继(jì)续超配权益仓位，并向成长风格(gé)偏移，也有(yǒu)部分(fēn)FOF基金经理(lǐ)在(zài)一季度末对涨幅过高行业(yè)基金进行了减仓， 增加了部分(fēn)业(yè)绩(jì)和(hé)估值匹配(pèi)合理的(de)行业。

　　长期业绩领先的兴全安(ān)泰(tài)平衡养老FOF基金(jīn)经理(lǐ)林国怀(huái)在一季报中表示，本季(jì)度基金主要(yào)进行(xíng)以下操作：1、持(chí)续维持权益资(zī)产的仓位(wèi)略高于权益配置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合(hé)中成长型基金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例，同时适度降低价值型基金(jīn)的配置(zhì)比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转(zhuǎn)债品种，增加(jiā)其(qí)他确定性较高的绝(jué)对收益或(huò)相对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目(mù)前权益部分依然保(bǎo)持略超(chāo)配价值风格(gé)，但偏离幅度已(yǐ)显(xiǎn)著下降，保持一(yī)贯的(de)“略偏左侧”和(hé)“适度均衡”的配(pèi)置策(cè)略，通过积极挖掘(jué)市场上相对收(shōu)益和(hé)绝对收益的投资机会不断增(zēng)厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式(shì)来平滑(huá)组合(hé)波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发(fā)展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十(shí)大重(zhòng)仓基金，富国信(xìn)用(yòng)债(zhài)、万(wàn)家安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场(chǎng)的主线判断不是很清晰，因此组合(hé)整体上除了向(xiàng)小市(shì)值成长风格有(yǒu)一定偏离外，其他方面(miàn)没有(yǒu)明(míng)显的偏离，整体上比(bǐ)较均(jūn)衡。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基金经理对今年(nián)全年股票市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较(jiào)明确的判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估值(zhí)价值风(fēng)格基金和(hé)股票，以(yǐ)及与数字(zì)经济相关(guān)的基金和股票，未来计划(huà)视(shì)相(xiāng)关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华(huá)夏养(yǎng)老2045三年(nián)基金经理许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)2035三年今年一季(jì)度的主要持仓(cāng)仍然坚持长期资产配置策略，但继(jì)续对部分(fēn)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金(jīn)进(jìn)行了分散和优化，在一(yī)季(jì)度股票市场整体小幅上涨但行业之间分(fēn)化(huà)巨大的市场(chǎng)中，基于对长期基本面、行业(yè)景气度、估值、性(xìng)价(jià)比等的判断，对行业风格的持(chí)仓结构(gòu)进(jìn)行了小幅调整，减(jiǎn)持部(bù)分涨幅较高的行(xíng)业基金，增(zēng)持部分短期表现较(jiào)差的(de)行(xíng)业(yè)基金。

　　年内表现领先的卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗平安养老2045一季报中表(biǎo)示(shì)，报告期内，基金(jīn)整体保持中(zhōng)枢附近的权益仓位(wèi)，但内部结(jié)构有(yǒu)所调整。债券方面，适当(dāng)增加(jiā)固(gù)收(shōu)仓位的弹性，其他以现金(jīn)管(guǎn)理为主(zhǔ)；权益方面，基于不(bù)同板(bǎn)块的基本面和估值性价比，略加仓港股基(jī)金，减仓美股基金(jīn)，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑(duì)现(xiàn)部分收(shōu)益(yì)。整体而(ér)言，通过动态(tài)再平衡，保持组(zǔ)合处(chù)于稳健均(jūn)衡状态，重点关注(zhù)一季报超预期的方(fāng)向。

　　易方达(dá)汇诚养老(lǎo)1季度(dù)适度降低了深度价值(zhí)和价值质量等偏价(jià)值策(cè)略的基金的(de)超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的基金，适度增(zēng)加了偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)策略的基金的配(pèi)置比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年(nián)的大幅调整，处(chù)于“三低”类资产（景气周(zhōu)期低位、低(dī)估(gū)值(zhí)、低拥挤度）的范(fàn)畴(chóu)，1季(jì)度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科技成(chéng)长策略基金(jīn)的配置(zhì)比例(lì)。不(bù)过(guò)仍然选择那些能(néng)够长期拿得住的基金，很少去追逐那些(xiē)短期(qī)大幅度上(shàng)涨的、最亮眼的科技基(jī)金(jīn)。在不同地(dì)域的投资方(fāng)面，在市场(chǎng)大幅反弹后(hòu)，小幅降低了港股(gǔ)基金的(de)配(pèi)置(zhì)比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗权益类资产年度目(mù)标(biāo)配置比例为70％。截至一季度末，基(jī)金的权益类(lèi)资产实际配置比例为71％，相(xiāng)对(duì)年度目(mù)标配置比例战(zhàn)术(shù)型(xíng)标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓，增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　富国智优精选3个(gè)月持有一季度操作(zuò)上围绕(rào)经济增(zēng)长和(hé)政策支持方向作为调整配置(zhì)主要方向，组合主(zhǔ)要提高了中小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对于业绩预期增速(sù)较高板(bǎn)块的配置，并通过优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较(jiào)高、稳(wěn)定(dìng)性较好的(de)标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方(fāng)面的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产(chǎn)维持(chí)超(chāo)配状态(tài)，结构上均衡配置(zhì)于：受益(yì)于顺周(zhōu)期(qī)低估值的金融(róng)周期板块、受(shòu)益于社会(huì)经济活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于产业周期见底及国产替代的科技制(zhì)造板块上。

　　权益市(shì)场仍(réng)将有(yǒu)所作为

　　关(guān)注确定(dìng)性和未来发展方向的机会(huì)

　　目前A股市(shì)场行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些风险(xiǎn)和机会？如何寻找投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报中(zhōng)提(tí)到了对当(dāng)下的思(sī)考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望后市(shì)，随着经济数据真空期(qī)的(de)度过，国(guó)内(nèi)大(dà)类资产复(fù)苏预期进入验证阶(jiē)段(duàn)。中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的(de)状(zhuàng)态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价(jià)资(zī)产估(gū)值修(xiū)复。从确定性(xìng)和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和(hé)新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消费板块内重点关(guān)注航空出行(xíng)供需格局和票价(jià)弹性带来的潜在(zài)超预期机会。投资(zī)端关注(zhù)地产(chǎn)链以(yǐ)及一带一路带动下的(de)部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经理杜习杰(jié)、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历(lì)史估值分位、相(xiāng)对债券资产的估值处均在具(jù)备吸引力的(de)水平，为长(zhǎng)期投资提供一(yī)定安全边际。年内经济(jì)修(xiū)复是确定性的，节奏与幅度上(shàng)虽有(yǒu)分歧，但(dàn)政策仍有(yǒu)相机抉择加(jiā)码托底的空间(jiān)。结构上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳(wěn)内需政策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产(chǎn)链、政(zhèng)府支(zhī)出(chū)或补(bǔ)贴可能增加(jiā)的基建、信创、自(zì)主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易情(qíng)绪的(de)过(guò)热(rè)持(chí)谨慎的态度(dù)，后续会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对消费(fèi)服务业来讲(jiǎng)，去(qù)年博弈情绪已较(jiào)浓，二季度市场(chǎng)对其关注度有望随着(zhe)节(jié)日出行、消费数据(jù)改(gǎi)善而(ér)增加(jiā)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养老目标(biāo)2035三(sān)年持有(yǒu)基金(jīn)经理薛(xuē)显(xiǎn)志、江虹表示，权(quán)益市(shì)场来看，当前中(zhōng)国经(jīng)济处于复苏(sū)早期，2月以(yǐ)来市场的下跌属于“放开交易”、春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后的(de)正常回调。复盘(pán)历史上的(de)复苏周期，权益方面均能(néng)有所(suǒ)作为，基(jī)本面的总体改善(shàn)能激(jī)活市场的(de)生态，市场会不断(duàn)寻找(zhǎo)基(jī)本(běn)面改善的诸多细分方向(xiàng)。结构方(fāng)面，市(shì)场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始，估计市(shì)场会(huì)围绕各行业(yè)受(shòu)益(yì)改善幅度，不断挖掘一季报超预期(qī)、全(quán)年指引(yǐn)较好的(de)细分(fēn)方向(xiàng)。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺(shùn)周期方向也会存在机会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表(biǎo)示(shì)，未来(lái)持续关注(zhù)以下三个方向：一是顺周期(qī)低(dī)估值板块具备长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)，此外，关(guān)注(zhù)央国企改革能(néng)否带来相关行业、企业(yè)基(jī)本面的改善，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医药(yào)板(bǎn)块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确(què)定，比较而言，医药(yào)板块的(de)估(gū)值性价(jià)比(bǐ)更高。三是科技(jì)制造板块，特别是国产替代的关键环节，是长期关注的方向。短周期来看，半(bàn)导体行业可能在下半(bàn)年周期(qī)见底，计算机行业的景气度相较于(yú)去年也是(shì)大幅改善。而(ér)人工智能等技术的突破，有可能打开科技板块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗