财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗>

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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