近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监(j世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空iān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部(b世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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