金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和(hé)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入(rù)了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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