金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)的出手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的(de)背(bèi)景(jǐng)下，日(rì)本经济(jì)的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

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