北京时间5月7日，备(bèi)受关注的(de)巴菲特股东大会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回(huí)答(dá)了投资人(rén)的47个问题。

　　现场(chǎng)云集(jí)了(le)来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源基金(jīn)首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈(tán)到中国经(jīng)济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达(dá)成繁荣(róng)发展的前景。中(zhōng)国(guó)将(jiāng)会成为更好的国家，美国也(yě)可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多(duō)次公(gōng)开表(biǎo)示十(shí)分看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为(wèi)中国公司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资(zī)中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(sú)，准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？收(shōu)益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒(máng)格也(yě)曾表(biǎo)示，“投(tóu)资(zī)人去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便宜(yí)的价格买到(dào)一(yī)些更(gèng)好的公司，而(ér)这即便有一些不确定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股(gǔ)票可(kě)能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的(de)最(zuì)低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行(xíng)了(le)梳理，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三(sān)分之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出(chū)色；而从近3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股(gǔ)，时(shí)代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资(zī)产收益率指标(biāo)，且(qiě)出于对公司(sī)的价值准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？判(pàn)断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化(huà)）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司(sī)。

　　其次(cì)，时(shí)代财经参(cān)考了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行(xíng)业(yè)算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司(sī)中(zhōng)挑选出(chū)了估(gū)值相对(duì)行(xíng)业平(píng)均值偏低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既(jì)往偏爱快(kuài)消领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金(jīn)押注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众(zhòng)银(yín)行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年(nián)一(yī)季(jì)度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴(bā)菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财(cái)经又进(jìn)行了行业筛选，还(hái)对海天味业等(děng)这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经(jīng)制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三(sān)分之(zhī)一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴(bā)菲特(tè)关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要等待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的(de)18家公(gōng)司(sī)中，家用电器(qì)行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名(míng)牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年(nián)增(zēng)长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设(shè)计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻(gōng)数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的(de)承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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