近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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