踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和(hé)市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹(jì)象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报(bào)告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑(huá)七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大(dà)幅(fú)减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初(chū)算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随(suí)着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却(què)在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元ng>

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的对(d1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元uì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的(de)增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(duì)外(wài)投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿(yì)元。