财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保(bǎo)监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调(diào)整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平申请结尾的恳请语怎么写，申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思特此申请的特是什么意思(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持续(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思xù)回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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