五(wǔ)一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ht: 24px;'>水娃是几娃？ 水娃是什么颜色的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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