为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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