大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一(yī)直保持(chí)稳定(dìng)，更多的是向优(yōu)质(zhì)资产和(hé)现金转(zhuǎn)移(yí)，这(zhè)种情(qíng)况比我们想象的要持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期行(xíng)为已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后，即随着经济(jì)增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负(fù)增长区已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(qū)间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票(piào)，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一(yī)步(bù)减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质(zhì)量资产的(de)投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些大型公司股价的(de)稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公(gōng)司(sī)面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们(men)的观(guān)点是，大(dà)型(xíng)科技股一直(zhí)受益于其他行(xíng)业(yè)的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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