金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股上(shàng)市之(zhī)路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市之路再添一段新的历程(chéng)。先正达(dá)将作别(bié)科创板，将目(mù)光(guāng)转向沪市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上(shàng)交所日(rì)前做(zuò)出决定(dìng)终止对(duì)先(xiān)正达集团股份有限公司首次公开发行(xíng)股票并在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市，先正达(dá)集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所(suǒ)发布(bù)答(dá)记者(zhě)问(wèn)对先正(zhèng)达是上市予以了(le)回应。上交所相关负责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤回在(zài)科创板首发上(shàng)市的申请，并已按照规(guī)则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人(rén)在(zài)回应中透露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊重(zhòng)企业(yè)对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择，支持(chí)大型(xíng)农(nóng)业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确解释(shì)，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是(shì)否一致问题，也未作明确(què)答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于(yú)市(shì)场稳(wěn)定考虑并不是科创板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对(duì)于审议会(huì)议(yì)取(qǔ)消原因，市场人士(shì)分析(xī)不排除是出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前(qián)国际国内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全面实行注册(cè)制改革关键期，主(zhǔ)板首批注(zhù)册(cè)企业正在发(fā)行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成(chéng)立于2020年，由中(zhōng)国中化(huà)集团与中(zhōng)国化工集团旗下(xià)农(nóng)化(huà)板块业务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦(mài)及中(zhōng)化集团农业(yè)业务组成，直到(dào)2022年才运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化(huà)公(gōng)司由(yóu)中国中化通过其全资子(zi)公司中国(guó)化工(gōng)间(jiān)接全资持有，实(shí)际(jì)控制人系国务(wù)院国资委。集团旗下现分四个(gè)业(yè)务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔的先正(zhèng)达植保、总部(bù)位于美国芝加(jiā)哥(gē)的先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先(xiān)正达(dá)集团(tuán)中国。业务主要(yào)分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地(dì)区、中国(guó)及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务(wù)涵盖(gài)植物保护、种(zhǒng)子、作物营(yíng)养(yǎng)产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事(shì)现代农业服务。招股书(shū)称，2021年先正达(dá)集(jí)团在全(quán)球(qiú)植保行业(yè)排名第(dì)一、种子行业(yè)排名(míng)第三；在(zài)中国植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业(yè)排名(míng)第一、作物(wù)营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达集团(tuán)资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有(yǒu)让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权(quán)益合计的金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合(hé)计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函(hán)中(zhōng)要(yào)求先正达就(jiù)可能面临的商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步影(yǐng)响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达(dá)回复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公(gōng)司未对商誉计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(sī)未来运营状(zhuàng)况未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能(néng)面临商誉减值希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(zhí)的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板终止前，是(shì)科创板(bǎn)现存排队企业(yè)中最为“老(lǎo)资格(gé)”的(de)企业(yè)。先正达集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申请科(kē)创(chuàng)板上市。当年9月，因发(fā)行上市申请文(wén)件中记载的(de)财(cái)务资料已过有效期，需要(yào)补(bǔ)充提交，上交所(suǒ)中(zhōng)止其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核(hé)。

　　值得(dé)注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行(xíng)募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和储(chǔ)备(bèi)，39亿元用于生产资(zī)产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以(yǐ)及其他资(zī)本支出(chū)，78亿元用于扩展现代农业技(jì)术服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并(bìng)购项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债(zhài)务(wù)。

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