美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束加息1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银(yín)行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力(lì)下(xià)降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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