财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）毁掉一个老师最好的办法trong>AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源毁掉一个老师最好的办法又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。毁掉一个老师最好的办法不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。