公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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