公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。<把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁/p>

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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