近日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基(jī)金公司旗下的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下(xià)热门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情(qíng)绪面和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的(de)方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池小黄人名字分别叫什么板块个股平均(jūn)跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计(jì)国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海小黄人名字分别叫什么电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质资产注(zhù)入上市平台(tái)或(huò)重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化(huà)，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶(bó)、建筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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