近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引(yǐn)发舆(yú)论地震。曝光的网(wǎng)友(yǒu)称，使用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行调侃式的(de)比喻(yù)，让其感到(dào)不适。

　　北京文(wén)旅(lǚ)局5月17日(rì)发布通报，决定(dìng)没(méi)收笑果(guǒ)文化违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由(yóu)不恰当言论(lùn)引发的风波中(zhōng)，《科创板日(rì)报》记(jì)者发现，随(suí)着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也(yě)成为了备受资(zī)本青睐(lài)的宠儿，在(zài)6年(nián)中获(huò)得(dé)众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿(ér)笑果6年8轮融(róng)资，对外投(tóu)资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立(lì)笑(xiào)果文化，注册资本为208.13万元(yuán)，经营(yíng)范(fàn)围包括文化艺术交(jiāo)流策划、演出经纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几年的发展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱(tuō)口秀俱乐部成为(wèi)了炙手可(kě)热的行业，笑(xiào)果文(wén)化也成(chéng)为中国最成功的脱口(kǒu)秀俱乐(lè)部之(zhī)一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏(mǐn)锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记(jì)者(zhě)整理公(gōng)开信息发现(xiàn)，笑(xiào)果文(wén)化于2016年至2021年共完成(chéng)8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入股(gǔ)笑(xiào)果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文(wén)化(huà)得到游族网络天使(shǐ)轮投资。同(tóng)年9月，得到游族(zú)网(wǎng)络(luò)、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本、普(pǔ)思资(zī)本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资本、天(tiān)图投资近(jìn)亿元A+轮投资(zī)。

　　同年(nián)12月(yuè)，得到CMC资当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍本、华人文(wén)化集(jí)团、泽时(shí)投资的战略投(tóu)资，此轮未披露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资(zī)本的战略投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得到腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以(yǐ)看出，南山资(zī)本和游族网络(luò)对笑果文化(huà)最为(wèi)青(qīng)睐，8轮(lún)融资中(zhōng)一(yī)共投了4次，游族(zú)网络更是笑(xiào)果(guǒ)文化的天使投(tóu)资人(rén)。

　　与此同时，线下是(shì)笑果文化走(zǒu)向扩张的关键一子，今年(ni当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍án)4月，位于(yú)北京(jīng)东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空(kōng)间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个(gè)演(yǎn)艺空间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)发现，笑果文(wén)化对外投(tóu)资(zī)的企业共有9家，其中有6家(jiā)已经(jīng)注销。如今存续(xù)的企业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结(jié)冰(bīng)文化(huà)传播有限公(gōng)司、上海(hǎi)笑欢悦信息技术(shù)有(yǒu)限公司。

　　笑果文化(huà)此(cǐ)前控股的(de)笑(xiào)果演艺股权(quán)也发(fā)生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变(biàn)更为有限责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新(x当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍īn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或许(xǔ)是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对(duì)笑果文化的A轮投资过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者(zhě)表示，他也是刚从网上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国(guó)内处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富(fù)多(duō)样，而在该领域(yù)笑果文化做的(de)很早，成绩也很(hěn)突出，其(qí)《吐槽大会》在(zài)年轻人圈子里很(hěn)火(huǒ)爆，出于这些原(yuán)因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯(fàn)的(de)艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时弊、刺中痛点，让观(guān)众一边大(dà)笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件，他(tā)个人认为(wèi)，出于(yú)节目(mù)效果可能(néng)需要张狂和外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑也要注(zhù)意把(bǎ)握分寸，尤其涉及到国家(jiā)政治和(hé)解(jiě)放军形象等严肃话题，确(què)实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定是不能干的(de)”。

　　他还提(tí)醒，笑(xiào)果在(zài)风控(kòng)方面(miàn)，可能没有进行(xíng)非常严格的(de)把控。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记(jì)者注意到，笑果文化(huà)的业务(wù)和腾讯关(guān)联颇深，资(zī)料显示，目前大股东叶(yè)烽持有31.57％的(de)股份(fèn)，宁波(bō)梅山保(bǎo)税港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打(dǎ)造了《吐槽大(dà)会(huì)》，该节目让担任吐(tǔ)槽团(tuán)成员、策划(huà)人(rén)及编剧(jù)的李诞迅速走红(hóng)。

　　2017年(nián)8月，由腾讯(xùn)视频(pín)出品，企鹅影视和笑果文化联合(hé)出品的《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》在(zài)腾(téng)讯视频首播(bō)。

　　笑果文化相关人(rén)士去(qù)年称，受众面最广的是线上长视频业务，如(rú)《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的(de)长视频节目，可(kě)以占到公司(sī)百分之四(sì)十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较于(yú)西方(fāng)脱口秀(xiù)百(bǎi)年(nián)以上的发(fā)展(zhǎn)历史(shǐ)，脱口秀这个舶来品在国内的发展历程要短得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺频频占据收视榜与网络热议话题榜首，由此带来一波(bō)迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度席(xí)卷而来(lái)，资本也闻风而至。财联社创投通数据显(xiǎn)示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗下的思(sī)维造物，乐游资(zī)本(běn)投了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合一集团投了(le)单立(lì)人。

　　值(zhí)得注意的是，资(zī)本(běn)对脱口秀行业也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的笑果文化(huà)外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及(jí)以前。同时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有些(xiē)后劲不足，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂(zàn)无(wú)新的脱口秀企业(yè)获得融资。

　　资本市场的反应(yīng)与(yǔ)高速增长(zhǎng)的市场似(shì)乎(hū)并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋势(shì)分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年(nián)增长(zhǎng)50％以上，预计2021年(nián)至2029年，行业年均复合(hé)增速将(jiāng)保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期，资本为(wèi)何却逐渐(jiàn)远离(lí)了(le)这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始(shǐ)人高承(chéng)远(yuǎn)对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业虽然发展迅猛，深受(shòu)观众(zhòng)喜爱，但(dàn)在资本市(shì)场并不吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在(zài)于，资本(běn)的投(tóu)资逻辑天然是确定性和可复制性(xìng)，而脱口秀行业却(què)具(jù)有巨(jù)大的(de)不确(què)定性(xìng)和不可复制性。演员(yuán)的不确(què)定性(xìng)、创(chuàng)作的不确定性(xìng)、观众审美的(de)不确定性(xìng)，以及踩红线等重要舆情事件(jiàn)等，都(dōu)可能让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀(xiù)行业未来(lái)想要可持(chí)续发展(zhǎn)，就需(xū)要拥抱监管，在合(hé)法合规的(de)底线之(zhī)上，不断运营爆款，激活创(chuàng)作(zuò)，带动整个行(xíng)业的上线，这才是这个(gè)行业可(kě)持(chí)续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行(xíng)业作为大文娱行业中的(de)一员，和这个行业中的其余(yú)行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等(děng)等），都严重依赖(lài)IP本(běn)身而非平(píng)台，行业本身(shēn)的“护城(chéng)河(hé)”相对浅，而脱口秀(xiù)本身是(shì)靠故事起家的，但(dàn)这(zhè)个行(xíng)业的“故事(shì)”却很难讲述(shù)，这也是备受资本市(shì)场(chǎng)冷遇(yù)的原因。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍