公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(sh夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物àng)。除(chú)了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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