今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一(yī)轮的数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克(kè)100、易方达(dá)标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要(yào)权重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推(tuī)动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因(yīn)为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么(guān)板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了(le)5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在最(zuì)后一刻通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认(rèn)为美债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可能(néng)的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存(cún)在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全(quán)面(miàn)支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等相关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度(dù)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均出现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵(dǐ)御周期的(d故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么e)最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能否为这些(xiē)公司打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科(kē)技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科(kē)技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险，包括货币政策的(de)走向、银行危机(jī)的后续等。投资(zī)者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场相关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大部(bù)分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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