公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是张大大到底是什么来头必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股<张大大到底是什么来头/p>

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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