大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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