为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿>

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。